资料显示，国轩高科成立于2006年，2007年开始生产磷酸铁锂电池，主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售。2015年，借壳东源电器在深交所上市，成为国内动力电池第一股。同年，公司成立三元电池研究部，开始研发三元电池。2020年，与大众汽车集团（中国）签订战略协议。

某种程度上，大众的加入被市场寄予厚望。光大证券研报曾表示大众入股后公司有望凭借客户以及产品优势打开市场空间，公司也将受益于大众的全球电动化布局，大众入股后有望带来先进的制造技术和生产管控经验。

但今年三季报业绩却不及预期，三季报显示，2021年前三季度公司实现营业收入57.25亿元，同比增长40.40%；实现归母净利润0.68亿元，同比减少20.45%。

对于营收上涨但利润下滑的原因，国轩高科向《今日财富》表示业绩下滑主要由三方面原因导致：一是，今年以来，动力电池原材料价格持续上涨，导致公司营业成本增加，影响公司毛利。二是，为应对动力电池持续增长的市场需求，公司对产业链上下游进行了大量前瞻性投资；三是，随着公司与大众汽车等国际知名企业合作，公司加快全球研发布局和海外高级管理、研发人员力度，公司研发费用增幅较大，对公司利润也有一定程度影响。

由于净利的下滑，导致2021年前三季度每股收益仅0.05元，同时，目前公司股价处于历史高位，截止2021年11月10日，报58.88元，市值754亿。高股价叠加低每股收益，拉高了公司市盈率TTM。

《今日财富》通过对公司主营构成的分析发现，公司主营业务主要包括两块：电池组和输配电产品，其中电池组业务在2021年中报中的占比高达86.99%。

客户方面，公司锂电池产品应用广泛，客户涵盖新能源汽车、储能、两轮车、船舶等多个领域。目前与包括江淮汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱、吉利汽车、吉利商用车、长安汽车、长城汽车、上汽大通、北汽新能源、零跑、威马、印度塔塔、台塑集团、博世、大众等众多客户保持业务往来。储能方面，公司持续深化与华为、中国铁塔、国家电网、中电投等企业达成合作共识。

产品研发方面，据2021年中报显示，国轩高科拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，拥有各类研发技术人员2300余人，博士及海归人员达100余名。2015年至2020年，公司研发费用从1.35亿元增长至4.99亿元，2021年前三季度，研发费用达到3.56亿元，研发支出占营业收入比重从4.9%增长至6.2%，研发费用逐年加大。据光大证券研报表示，从公司专利上看，公司的电解液、正极、负极材料突出，在专利上均超300项。

对于入围碳中和法指数，国轩高科表示“公司所处锂电池行业，是全球实现清洁能源的重要组成部分。锂电不仅在很多地方可以替代煤炭和汽油，还可以将风能、太阳能等清洁能源储存起来，并在需要的时候加以使用，对我国早日实现碳中和有积极影响。”

宁德时代动力电池系统及储能系统的销售收入量级上优于国轩高科。2021年上半年，宁德时代动力电池系统实现营业收入304.5亿元；而国轩高科动力锂电池实现营业收入30.89亿元。

据动力电池应用分会数据显示，今年前三季度动力电池装机量约为95.3GWh，同比增长178.8%。其中，9月份装机量第一名为宁德时代，装机量8529.8MWh，同比增长173.4%；国轩高科装机量排名第三，装机量798.7MWh，同比增长255.7%。国轩高科的国内装机量增速高于行业整体水平，但装机量不到宁德时代的十分之一。

此外，通过前瞻产业研究院对宁德时代、比亚迪和国轩高科的锂电池出货量、锂电池的能量密度、锂电池的技术人员占比和研发投入占比及各公司经营情况的对比研究发现，目前国轩高科的电池产品能量密度最高，磷酸铁锂电池单体能量密度达210Wh/kg，三元电池的规模化技术实现了将300Wh/kg高比能量电池装入乘用车，产品质量优于宁德时代和比亚迪。

虽然国轩高科研发人员数量占比及研发投入占比略高于宁德时代，但从绝对值来看，国轩高科相比宁德时代还有很大差距。数据显示，2021年上半年宁德时代研发投入27.94亿元，而国轩高科2021年研发投入2.49亿元。但国轩高科（7.01%）研发投入占总营收的比例高于宁德时代（6.33%）。研发人员方面，宁德时代拥有研发技术人员占总员工的23.8%；国轩高科占比达29.4%。

宁德时代在出货及研发上均优于国轩高科。对此，国轩高科向《今日财富》表示“公司将持续提升研发能力、加大市场开拓力度、进一步完善全产业链布局，努力做大做强公司主营业务，力争为投资者创造更多价值。”