全线杀跌,股市敏感!通胀预期成共识

2021-03-05
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今日财富FortuneToday(ID:FortuneToday-)
文 | 黄晓峰
编 | 鹿   田


2021年3月4日,A股三大股指全线暴跌,截至收盘,上证指数下跌2.05%、深证成指下跌3.46%、创业板指暴跌4.87%,北向资金当日净流出73亿元。

 

本周以来,沪深股市整体呈宽幅震荡走势,其中上证指数本周一上涨1.21%、周二下跌1.21%,涨跌幅近乎相同;周三与周四涨跌幅同样仅相差0.1%,多空博弈焦灼

 

从板块来看,白酒、新能源、科技等基金重仓行业再次成为今日“杀跌”主力,截至收盘,中证白酒指数下跌5.25%、中证新能源指数下跌6.57%;钢铁、煤炭、油气等顺周期板块成领涨主力,本周以来,申万钢铁指数累计涨幅已达13.90%,在所有一级行业指数中遥遥领先。

 

对此,兴业证券策略火线快评表示,从结构来看,前期涨幅较多的医药、化工、有色金属、食品饮料、休闲服务、电气设备跌幅前五,低估值和存在“碳达峰、碳中和”催化的钢铁、采掘、公用事业、建筑装饰相对抗跌


1
夜美股大跌,美债快速上行

作为全球资本市场风向标的美股昨夜同样出现大跌,高估值、新经济占比较多的纳斯达克指数下跌2.7%,距2月16日高点已经下跌7.79%;低估值、顺周期占比更高的道琼斯指数则相对震荡,较高点下跌2.16%。

 

科技股集体走低,苹果跌2.45%、亚马逊跌近3%、奈飞跌近5%。新能源汽车股全线收跌,特斯拉、蔚来跌超4%。

 

同时,2月以来美债利率上行斜率过快,成为高估值、新经济等板块调整的导火索

 

招商基金表示,今日A股市场呈现单边大幅调整,机构持仓越重的品种跌幅越大,主要是受海外美债收益率快速上行、隔夜美股科技股大跌影响,叠加本身相对脆弱的持仓结构,部分板块出现了踩踏。目前市场各方对通胀预期形成一致共识,在此情况下股市会变得较为敏感,随着名义利率快速上升叠加经济数据不及预期,股市波动会被放大

 

上投摩根认为,以美债收益率为代表的全球基础利率的上升,给消费等以现金流贴现法估值且估值已经较高的核心资产带来了估值调整的压力,这一点全球市场内几乎都是同步的。然而,利率上升本身是对经济复苏的确认,因而盈利增长与经济周期更加紧密的周期类、价值类资产会相对受益。


2
基金重仓股杀跌,茅台开启2000元保卫战


《今日财富》杂志发现,基金重仓股再次成为大盘“杀跌”主力,光伏龙头通威股份跌停,赣锋锂业、隆基股份、万华化学跌超9%,贵州茅台跌5%,五粮液、宁德时代跌超6%,金龙鱼、爱尔眼科、韦尔股份、紫金矿业跌超7%。

 

此前被机构持续看好的光伏板块今日跌去近1200亿市值,香港光伏太阳能指数更是暴跌超11%。

 

对此,部分市场人士分析称,此次光伏大幅杀跌与昨天刚刚公布的《关于2021年风电、光伏发电开发建设事项有关事项的通知(征求意见稿)》(下称“《通知》”)有关。

 

这份《通知》意味着,光伏平价的高速发展也同时迎来消纳市场化的同步发展。在这种情况下,并网是大势所趋,补贴可能会逐步退出。并网大背景下的电价走势应该也会趋于平稳,利润驱动投资的预期可能也会下降,行业的投资泡沫可能也会因此而被驱散。

 

被机构普遍持仓的贵州茅台今日盘中一度下挫至2010.10元,跌幅达6.07%。以春节假期前最后一个交易日收盘价2601.00元计算,节后11个交易日贵州茅台市值已蒸发7135.20亿元。截至收盘,贵州茅台报2033.00元/股,下跌5.00%,距跌破2000元/股的整数线已岌岌可危。

 

港股同样大幅走低,一众沪港通基金追捧的科技股大幅下挫:腾讯控股收跌近5%,美团跌近9%,京东集团跌近4%,华虹半导体跌超10%,舜宇光学科技跌近7%、恒生科技指数收跌5.84%。

 

嘉盛集团分析师认为,前期市场热捧的核心资产可能已经到顶,相关基金恐将面临一定的赎回压力,不过具体的基金发行情况仍待观望


3
钢铁领涨,多家钢铁股获上调盈利预测


在一众白马股普跌中,钢铁股这曾被视为“黑憨粗”的行业却成为上涨主力。

 

宝钢股份今年来累计涨幅已超50%,今日早盘市值一度突破2000亿元大关;新钢股份今日涨停;鞍钢股份、包钢股份今日涨幅超9%。今年以来,已有宝钢股份、中信特钢、久立特材、永兴材料等7只钢铁股获券商上调2021年的盈利预测。

 

1月19日,宝钢股份披露业绩预告,预计2020年归母净利润与上年同期相比,将增加1亿元到7亿元,同比增幅1%到6%。

 

华泰证券认为,宝钢股份此次业绩预告高于前期预期,主要原因在于下游制造业、消费领域强势表现,带动板卷价格上涨。即使原料铁矿价格同比上行,热卷吨毛利也表现不差,冷卷吨毛利表现抢眼。


太平洋证券认为,在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下,制造业相关标的有长逻辑,有望获得估值盈利双提升,建议关注可以抵御成本提升的板材企业。

 

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