花旗银行:中国大陆将是花旗银行财富管理的主战场之一

2021-02-02
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今日财富FortuneToday(ID:FortuneToday-)
文 | 袁娇杨
编 | 宋   鸿

2020年是不平凡的一年,疫情不仅给人们的生活工作带来翻天覆地的变化,也给投资市场带来全新的机遇和挑战,回首2020年,财富市场和机构发生了怎样的变化?

 

日前,花旗中国零售银行及财富管理董事总经理徐旻和个人银行财富管理部投资策略总监吴晶晶在向《今日财富》杂志介绍花旗中国财富管理业务的最新进展时,也发表了对2021年的市场研判。


花旗中国零售银行及财富管理 董事总经理 徐旻


2020年花旗中国财富管理业务发展迅速,Citigold花旗财富管理(服务可投资资产一百万以上)和Citigold Private Client“花旗私享家”(服务可投资资产人民币八百万以上)的客户数均取得两位数的增长,其中“私享家”客户数量增长近70%。

 

据《今日财富》杂志了解,花旗财富管理业务去年在亚太地区录得200亿美元的新增资金,为历年最多。2020年花旗中国财富的资产管理规模增长超过20%,达历史新高;全年最佳表现的QDII基金创造100%以上的收益,同期境内基金收益最高达91%以上,客户投资收益创历史新高。公司净推荐值(“NPS”或“Net Promoter Score”)达到新记录。

 

中国大陆和香港市场为此增长作出了不可忽略的贡献,占此新增资金超过10%。中国成为继美国之后最大的财富市场,高净值人群规模迅速扩大,增长潜力可观。

 

徐旻向《今日财富》杂志表示,近日,花旗银行对全球财富管理做了重新定位,把财富管理业务作为花旗集团将来发展的重要任务,专门成立Citi Global Wealth(全球财富管理)业务条线,同时把私人银行和零售的财富管理合并,结合资本市场、投研等资源,全方位服务包括中国市场在内、从富裕阶层到全球顶级超高净值的个人和家庭客户,所有财富管理业务在同一个机构项下进行,打造完全不一样的全球财富管理价值主张。

 

“展望2021年,资产多元化的配置还是非常重要。无论是国内市场还是国际市场、债券市场还是股权市场,另类投资或者是大宗商品,我们觉得会有不一样的机会。”徐旻说。

 

据介绍,在全球领先配置方面,花旗中国得到了中国外汇管理局的认可,拿到了新增的QDII额度,目前是QDII额度最大的银行,累计额度达35亿美元。徐旻表示,为持续强化花旗中国境内外的资产管理能力,继去年牵手中信证券推出首支面对高净值客人的资产管理计划后,花旗目前正与更多本地头部企业积极洽谈合作


花旗中国个人银行及财富管理 投资策略总监 吴晶晶


在吴晶晶看来,2020年全球资产大类里股票、债券、大宗商品表现都非常亮眼,“2020年A股牛冠全球,美国股市在3月触底后大幅反弹,市场分化也非常明显;债券方面,由于货币政策不断推出,债券利率下行,全球债券绝大部分在2020年取得不错的正收益;汇率方面,美元指数去年下跌6.7%,整体回落走弱,也会影响到今年的判断和策略。”

 

2020年市场的三大线索:一是疫情;二是为了应对疫情,各国政府推出的空前的政策刺激;三是地缘政治事件,例如贸易协议、美国总统大选、英国脱欧等。不过,伴随疫苗的推进,吴晶晶认为,今年下半年可能在主流发达国家看到全球进入新的复苏周期,“2021年整体宏观会恢复正增长的大背景,但国家之间会有很大不同,取决于疫苗覆盖率和国家对疫情的控制。”


花旗预期,政策利率上可能不会那么快看到美联储和欧洲的政策转向;货币政策方面,唯一可能需要关注的市场波动是在中国市场,但对货币政策的步伐会非常谨慎,可能不会有加息或降准的大政策;财政刺激方面,美国的财政刺激规模可能收窄,约5000到1万亿美元。


吴晶晶认为,2021年的投资策略和疫情引发的资产价格分化和修复过程有很大关联:一是关注周期切换早期所出现的板块轮动情况;二是区域角度的投资策略方向,提醒客户做资产占比的分散,分散方向是例如从美国市场向非美市场等,相对看好中国和估值还处于比较合理范畴的地区;三是在低利率环境下债券表现或难以超越股票;四是美元走弱,弱势美元状态比较利好基金市场的走势。

 

《今日财富》:您如何看待基金抱团的现状?


徐旻:我想这说明市场观点非常高度一致,在专业人士眼里是一致性看好,这是非常自然的现象。

 

很明显,因为疫情影响到很多产业,尤其是数字化、医疗、新能源等,大家有相同的观点,并有信心认为这部分资产会长期增长,也有机会。

 

以消费为例,受疫情影响,很多高端消费者留在国内,我们看到有些产品价格在提升,包括高档场所等开放后价格也在上升。消费行业的上升有其确定的原因,也反映了大家的高度认同并以认同的方式去做资产配置。

 

《今日财富》:如何看待A股和港股市场的投资?如何看待2021年的投资配置?

 

吴晶晶:从宏观角度,我们对今年中国经济的增长有信心。IMF给的是8.1%,花旗认为是8.2%。消费是2021年经济增长的重要引擎,基于此,我们对2021年中国企业盈利的增长预期是18.2%。从全球配置来看,大中华股市的估值跟领先市场相比不算贵。从历史估值的角度出发,中国企业的长期盈利增长预期现在比2011年到2018年的还要高。但和美国比,中国股市估值仍然偏低,所以全球看,大中华市场还是相对便宜。

 

从2021年全球宏观政策宽松的角度,我们认为一些基金会继续支持中国市场。A股和港股比较,花旗分析师会更偏好港股一些:一是港股市场资金面和海外相通,资金流动更快;二是新基金“日光基”很大部分的配置往港股去;三是港股估值更便宜

 

徐旻:需要强调的是,花旗银行在全球有200年历史,经过全球各个政治事件和大的变迁,始终支持全球客户服务,在不同情况下,花旗都有能力和办法帮助客户去渡过这样一个不确定的因素。作为一个长期的全球性银行,我们还是以客户利益至上,帮助客户能够在不同的政治经济环境下,包括不同的地域风险情况下进行资产配置

 

《今日财富》:您认为拜登政府会对全球经济造成怎样影响?可预见的机遇和挑战有哪些?

 

吴晶晶:未来我们肯定也会持续观察拜登政府的政策对整个市场的影响,主要有两点:一是刺激政策,二是税制问题,大家认为民主党上来后会加税,但并不会很快推行,后期可能小范围调整,目前市场还没有那么担心,但如果将来真要加税,我们可以关注在降税时没有拿到那么多好处的行业,到加税的时候它可能受到的影响小一点


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