蚂蚁战配基金场内价格坐上过山车,“落袋为安”还是“做时间的朋友”?

2021-02-01
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今日财富FortuneToday(ID:FortuneToday-)
文 | 黄晓峰
编 | 宋   鸿


日前,5只蚂蚁战略配售基金在场内市场上市后,价格便坐上了“过山车”。

 

1月21日,易方达创新未来、中欧创新未来、鹏华创新未来、汇添富创新未来和华夏创新未来5只蚂蚁战略配售基金在场内上市首日齐齐涨停,之后两个交易日同样呈一字涨停走势,场内价格较场外出现了大幅溢价。


(蚂蚁战略配售基金上市首日涨幅)

 

期间,1月22日和1月25日5只基金涨幅太过迅猛而停牌,5家基金公司也纷纷多次发布二级市场价格溢价风险称,在溢价水平较高情况下投资者如果盲目买入,可能遭受重大损失。

 

果不其然,1月26日在经历了三天连续涨停后,除易方达创新未来于收盘时仍收涨7.33%,其余4只基金全线下跌,之后两日5只基金都出现了一字跌停。

 

(数据来源:《今日财富》根据公开数据整理)


1
涨跌因成交量而变


就5只基金场内暴涨的问题,《今日财富》杂志向易方达、汇添富、中欧、华夏和鹏华基金发函询问,中欧基金在回复中表示:“连续几日来的大涨,与市场情绪波动、场内交易份额数量相对较少,以及过往的优秀业绩等因素都有关系。”

 

较为一致的是关于早期的供求不平衡。“在场内基金份额较少的情况下,少量资金能撬动大幅上涨,而伴随入场份额增多,价格可能会下来。”相关人士向《今日财富》杂志表示。

 

不过,通过基金净值变化可见,该5只基金于上市前便已开始运作且收益良好。截至1月29日,自成立以来易方达创新未来累计收益约16%、汇添富创新未来累计收益约14%、中欧创新未来累计收益约22%、华夏创新未来累计收益约16%、鹏华创新未来累计收益约6%。

 

由于这些基金均有18个月封闭期,封闭期内无法申赎,且上市前三日场内份额不多,便造成投资者纷纷抢购,形成买方市场,出现涨停。

 

(数据来源:《今日财富》根据公开数据整理)


可以看到,在5只基金开始显现跌势的1月26日,交易量全部攀升到6位数,交易量较上市首日皆扩大10倍有余。高额的溢价和大幅上升的场内份额很快形成了卖方市场。


2
成交背后券商助推


成交量大幅上涨的背后,是券商们的推波助澜。

 

据悉,自5只蚂蚁战配配售基金上市涨停以来,不少券商便开始通过各种渠道向基金持有者介绍如何将份额转至场内套现,操作路径类似,只是根据不同券商APP有所差别:

 

第一步,需要一个已经开通的证券账户,并拿到席位号;

 

第二步,点开支付宝,我的-总资产-基金-持有-右上角问号-拉到*下方在线客服-发送“我要转托管”,然后根据收到的智能客服发来的转托管具体要求填写;

 

第三步,T+1日返回确认结果,如确认成功后,T+2交易日起可通过券商股票账户查询基金份额,查询到份额后,即可正常挂单卖出。

 

由于基金份额转至场内需要开通证券账户并拿到席位号,所以券商可收获新开户用户。

 

而由于大部分用户是首次执行基金份额转场内操作,并不了解T+2交易日规则:即使1月21日基金上市当天便实施转场内操作,也需要1月25日才能进行交易。这或许是1月26日交易量呈此前的10倍上涨,形成踩踏的原因之一。


3
短期套利还是长期持有?


无论如何,即使截至1月29日,5只基金在场内都跌到了历史低位,但相比打新时获得的净值仍存在10%~20%的溢价,原基金的持有者并没有损失。

 

对于应该短期场内套利“落袋为安”还是长期持有“做时间的朋友”,每位投资者都有自己的看法。在中欧基金看来:“公募基金是一种适合长期投资持有的产品,我们建议持有人理性操作、长期持有。从历史数据来看,追涨杀跌的短期投资行为,可能会导致投资者实际投资收益和基金净值增长率差距较大,无法享受到优质基金的长期投资收益。

 

不过,也有业内人士表示,蚂蚁战配基金受追捧或与其高配港股有关。据统计,上述五只基金中有四只将腾讯控股作为第一重仓股,而美团-W、舜宇光学科技、金山软件等港股也均在上述5只基金十大重仓股之列。

 

在阿里没有纳入港股通的情况下,腾讯或许会成为未来公募基金的基本盘。

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