夏斌:稳住经济,争取改革与调整时间

2019-07-23
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4月12日,由中国私募投资百人论坛主办,国内知名财经杂志《今日财富》协办的2019中国投资者年会于上海浦东正式召开。国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所名誉所长、北京当代经济学基金会理事长夏斌先生出席了峰会,并以《漫谈宏观经济走势的若干问题》为题,对今年的宏观趋势进行了分析与展望。

国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所名誉所长、当代经济学基金会理事长 夏斌

2019年环境:更为复杂,更为严峻

目前中国上下已达成共识——2019年整体环境是“稳中有变,变中有忧”,形势更加复杂、更加严峻,经济下行压力进一步加大。

夏斌表示,“什么叫更加复杂?当前国民经济中的矛盾和问题,本身存在短期问题和长期问题,周期问题和结构问题,现在,又加上众所周知的中美摩擦的不确定性以及2019年全球经济进一步减速,再加上局部地域政治问题等,因此,作为第二大经济体、第一大贸易国的中国,经济发展的外部环境肯定会更加复杂。”

同时,什么叫更加严峻?夏斌进一步解释道:“其实我们从2018年危机以后就开始经济调整,甚至本世纪初也讲结构调整。但不要忘记,2003年到2008年中国保持了超高速增长,2007年经济增长*高达到14.2%,而现在连7%都不到。”危机前全球经济严重失衡,危机之后,各国增速出现下行。速度下行,企业面临的困难会越来越大,在这个背景下我们进行结构调整,肯定和本世纪初讲调整是不一样的。

一是在货币政策边际效应下降的背景下,政策传导机制不能有效传递,即无法传递到小微企业和民营企业。货币政策想达到的结构性调整收效甚微。此外,内在的信贷减弱,一些好的民营企业找不到好项目,不敢贷款,即宏观调控效应在减弱。二是民营资本没有安全感,投资预期不被看好,这二者使经济周期下行压力进一步加大。客观上使得形势比往年更加严峻。在此大背景下,因此首先必须稳住经济。要防止经济出现断崖式的下降。同时,只有加快改革创新,加快调整,才能使中国经济慢慢走上可持续的健康发展道路。当然,稳经济并不意味不能容忍经济出现适当的减速。短期内必须采取救急措施,甚至是一些行政措施,但并不意味放弃市场化的改革方向。仍必须坚持改革创新,坚持结构调整转型,这是防止中国经济进入“慢泄气”的低迷增长之路的关键。

八项措施助“六稳” 谨防经济滑向“慢泄气”

去年7月底中央政治局的会议提出“六稳”,即要确保经济稳定必须做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。

重申我2018年的观点,从长期增长潜力看,中国增长预期不成问题。因为从供给看,中国大国的高储蓄率和经40年积累的人力资本资源,再加上有进一步改革红利的潜力。从需求看,中国的地区差距、城乡差距,以及已经形成的中产阶层这样的大消费市场,地区差距、城乡差距会带来很大的投资需求。巨大的投资与消费构成了中国经济发展长期增长的需求潜力。即中国的进一步发展,有钱、有人、有需求,有市场。我预测,到了2023年仍能在全球前四大经济体中保持***高的增长率,因此,从长期经济逻辑看,中国增长不成问题。现在的关键问题,是短期问题,是短期泡沫和巨额的风险隐患仍未得到解决。然而,没有短期也就没有长期。因此,当前的结构调整转型,保持经济的适当增长,是很关键的。

在夏斌看来,守不住底线、稳不住大局,就谈不上改革创新。同时,稳住大局是为了争取推进改革和调整的时间。但如果稳而不进,稳中不改不调,或者改革调整不到位,从长期看,仍然挡不住经济滑向“慢泄气”的低迷增长状态。为了稳大局,我们可以容忍在短期内采取难免的行政措施与市场机制并举。但决策着必须清醒认识到,行政措施、行政刺激都是暂时的,不能长期化、制度化,否则对中国经济的崛起是非常不利的。对此,夏斌介绍了年初其提出的近期八点建议:

第一,必须旗帜鲜明的提出当前宏观调控的方向是逆周期调控。这与供给侧改革不矛盾,就是要通过供给侧的结构性改革,促进内需,稳住经济。

第二,政府要毫不犹豫的加快降税减费步伐。哪怕是临时方案,也要加快出台,不要再来回论证了,以增强市场信心。学汶川地震时做法,包括政府带头过苦日子,全国应缩减行政开支5%,

第三,为了稳预期,国务院采取的稳就业措施要马上落实。应重点检查各地方政府落实国务院文件的具体措施,让社会来监督。

第四,围绕落实到2020年一亿人落户的目标,对已在城镇就业的农业户口,对各个地方政府提出限时的入城镇户口的目标,目的强调人的城市化,倒逼财税改革。同时加快推动土地农村改革的三项试点,主要目的是尽快让农民的口袋鼓起来,扩大消费,扩大内需。

第五,全面清理民企与国企不一致待遇的政策制度。应要求政府各部门在国务院的监督下来一次全面自查,公布清理结果,由全社会监督。同时对过去未依法处置的案件,要赶紧及时平反,以取信于民企。

第六,对目前相关部门重点是金融、环保部门,防止“一刀切”“运动式”的监管,防止环保与金融部门同时大力度的整顿政策,给企业带来不可思议的共振效应。

第七,房地产调控要坚持长效机制原则。“房子是住的,不是炒的”。必须把房价稳住。发出正确的信号,要让市场清楚地知道,当前房市的调控是“因城施策”。不要刺激投资者对城市间房价去简单攀比,逐步使投资者确立“房住不炒”的观念。

第八,在目前的困难时期要稳预期,同时要提高全社会对释放风险自觉性的认识。我们要守住底线,但不主动释放已经积累的风险,中国经济也不可能走上可持续发展的道路。

容忍经济减速 关注减速中新特征

夏斌指出,今年两会,政府对经济工作做了全面布置,部署了10项任务,降税也在紧锣密鼓中,中美贸易谈判还在进行之中。要正确把握经济形势,必须对经济走势有以下的心里准备。

首先,稳住经济并不意味必须像2018年6.6%那样的增长,而是要容忍减速。国务院今年提出预期目标是6%到6.5%,又要防止断崖式的下跌。这是重要目标。

其次,结构调整是长期的、艰巨的,是一个慢功夫。严格说已调整好几年了,还要继续调。要一边加快创新,一边处理僵尸企业,逐步市场出清,达到资源的合理配置和新结构的逐步形成。而且要认识,调整后中国经济并不会恢复到本世纪前十年那样的两位数增长,而是以后5-5.5%那样的常态增长。从汽车、房产, 手机等消费市场来看,今年的数据并不乐观。所以宏观上要稳住,要慢慢的调。

第三,房价必须稳住。而房价调控是一个城市一个政策,是因城施策。不排除个别城市会出现增长较快的状态,但全国范围内不应该出现过去那样的大起大伏。房价要长期稳住,那10年后意味着什么?你懂的。

第四,结构调整中冰火两重天现象会突出。一方面,有些行业,有些业态,有些企业发展突出,势头很好。另一方面,面对已经存在的系统性风险隐患,有些风险要出清。因此,债务违约、企业破产事件会频频出现,对此要有准备,不必大惊小怪。

*后,要密切关注中美贸易谈判背景下金融对外开放的动向。需要注意的是,金融开放中机构开放和资金开放不是一回事。机构开放是外国拿了资本,到中国注册银行证券保险机构。资金开放是指资本项下的开放。目前的股市开放,是在中国人民银行,外管局的监管框架内资金有限的来回流动。如果说金融资本市场全部开放,那就不受限制了。不受限制的后果会如何?会否不堪设想?我们已准备好了吗?因此,我们要密切关注中美谈判*后的结局,以及金融到底会怎么开放。


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