315前夕公布年报 “第二大电商平台”拼多多能否摆脱假货质疑?

2019-07-19
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作者:梅枚

3月13日,以240亿美元估值赴美上市半年的拼多多(NASDAQ:PDD)披露了首份完整年报。

拼多多2018年报部分截图

报告显示,该公司2018年全年实现营收131.2亿元,同比增长652%。其2018年网站成交金额(GMV)达4716亿元,同比暴增234%;年度活跃买家也突破4亿大关,较2017年同期劲增1.737亿,已经超越了京东的3.05亿,逼近阿里巴巴的6.36亿,成为中国第二大电商平台。

2018年,拼多多总订单量达111亿笔,较2017年同期的43亿笔同比增长158%;平台日均订单量由2017年的1180万单攀升至3040万单。国家邮政局*新数据显示,2018年中国共处理550亿件包裹。上述数据表明,2018年全社会每产生5个包裹,至少有1个来自拼多多。

而近期欧洲金融控股集团瑞银发布的报告显示,2018财年,京东年度GMV为1.67万亿元,同比增长29.5%。据此推算,如果未来3年内拼多多可以维持60%以上的GMV年复合增长率,2021年拼多多GMV将赶超京东。届时,拼多多年活跃用户将达6.28亿。此外,瑞银还预计2023年拼多多用户年平均消费将达3823元,或将全面超越京东。

虽营收可观,但在非美国通用会计准则下(NON-GAAP)其经营亏损近34.5亿元。尽管2018年呈现持续亏损状态,不过财务数据显示其账上随时可变现的速动资产超过391.2亿元,这也意味着拼多多当前的实际亏损额,约占当前账上资金储备的十分之一,处于可承受和可控范围。

销售投入超130亿,过分重营销恐带来较大经营风险

数据表明,拼多多过去几年之所以亏损扩大,主要原因也正是因为其销售费用的扩张速度高出其营收的扩张速度。公开年报显示,拼多多2017年的销售费用只有13.45亿元,2018年该项费用急剧扩张至134.42亿元,增幅达到了899.41%;同一时期内,拼多多的营业收入从2017年的17.41亿元扩张至131.20亿元,增幅为652.26%。

其高昂的销售费用在铺天盖地的广告赞助中可见一斑。从平时的综艺冠名到各大卫视的春晚赞助,说到“三亿人都在用”会让人自然而然联想到拼多多。

对于此种发展模式,一位创业者表示,“我认为不管做什么行业,看你能否简单方便、长期有效的留住客户。以前做的是产品,现在做的是快捷和服务,以后想的是利润如何分配”。

而在此前中泰证券对拼多多的解读报告中则显示,“拼多多的弊端在于缺少线下布局和物流、金融等供应链配套基础设施,只能通过高昂的广告投放来建立起品牌知名度,以高频促销优惠提升用户参与度,希望能快速建立起规模壁垒”。目前的现实状况是,“搜索流量红利见顶,社交流量开发近半,依托高额营销投入带来用户增长的边际效益在持续递减,过分看重营销的发展模式将带来较大的经营风险。”

借用技术手段打假,已关停涉嫌违规店铺6万余家

拼多多的成功上市不只令其创始人黄峥身家飙升至140亿美元(上市首日计),也令曾一度不被看好的拼多多成为网友眼中“农村包围城市”的新样本。而与高涨的营收和买家活跃度相伴的,是对拼多多的“假货”质疑。

经《今日财富》记者调查发现,号称“三亿用户都在用的”拼多多在年轻人中使用率并不高。在受访的六位年轻人中,四位90后(两男两女)和一位80后(女)均表示从未用过,只有一位80后女性用拼多多买过东西,但其随即言明对该平台上的商品质量存疑。有受访者表示“不需要在乎质量的(东西),用拼多多还是很划算的”。

对于一直被提及的假货问题,黄峥在财报电话会议上声称,为进一步减少假货和侵权产品的数量,今年会在产品质量团队上新增500名员工打假。此前,黄峥在回应“如何打假”的相关提问时曾表示,拼多多与阿里巴巴在打假的方式方法上是一致的,只是在具体执行的严厉程度上略有差异。

据《2018拼多多消费者权益保护年报》披露,技术已经成为平台深入推进“双打行动”的锐器。2018全年,通过大数据风控系统与人工巡检,拼多多下架的涉嫌违规商品数量是投诉数量的150倍,关停超过6万家涉嫌违规店铺,前置拦截超过3000万个商品链接。

在财报电话会议上黄峥宣布,拼多多今年将成立技术顾问委员会。值得关注的是,前微软全球执行副总裁、百度集团前总裁、现YC中国创始人陆奇将领导相关工作。




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