长阳难改现实,真牛未必已到

2019-07-19
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作者:唐朝歌者

A股久积的做多热情迸发,周一A股几大指数高开高走,全面放量长阳,其中上证指数涨幅达5.6%,站在2900点之上,突破年线;创业板指数和中小板指数涨幅也都超过5%,技术上的牛市已经到来。同时,两市成交额突破1万亿元大关,两市成交量分别达到5日均量的1.48倍和十日均量的1.77倍。这样的几大指数全面涨幅和增量幅度,在A股设定涨跌幅限制以来的历史上****。可以预见,今日全球各大主要市场会延续几日以来的反弹行情,再现上攻走势。

创纪录的放量长阳,似乎印证了春季行情以来一些人关于2019开始大牛市的预言。关税加征暂缓只是导火索,此轮行情的逻辑主线自然是货币的放水,历史上A股和其他主要市场一样也确实都有过因放水带来的牛市。去年A股指数之所以跌的如此惨烈,除了对外经济关系突发状况外,去杠杆措施太猛、太狠是资本市场的主要内因。一放水,就出现连破关口的急剧反弹,也在情理之中。问题是在目前情况下,今年会否出现一轮像样的(比如上证指数突破去年高点3587点)水牛行情?似乎未必。

诚然,在“房住不炒”使得楼市承接宽松资金功能不再的情况下,中国是太需要一个健康向上的股市了。现在来看,可以确立上证指数2440点是市场底部,即第二只脚。然而,实体经济是基础。从宏观角度来看,一月的经济数据表明探底趋势正在继续。虽然市场底一般会早于业绩底,但在经济形势还在探底的情况下马上搞出一个虚肿的水牛来,再次鼓励社会资金脱实向虚,显然不符合中央稳金融的要求,会打乱金融服务实体、夯实实体经济的总体战略与实施节奏。既然,反弹是由于政策引导的结果,政策也能制约股市的过快上涨,更何况还有那么多的解禁、减持股票等着卖一个好点价钱呢!

防范与化解金融风险,是2019年的一项重要任务。适当缓解过紧的监管尺度以利于搞活市场,对于稳定大局和人心,促进科创板、注册制等股市改革措施的推进是很有必要的。然而只有做好金融监管,才能保证实体经济的健康发展,落实金融市场健康发展的基础。新主席上任,就如一些人所设想的再搞出一个2015年那般的疯水牛来,水平岂不太低了?成也萧何、败也萧何,如果资金宽松没有流向实体经济,而再度增大金融风险,有关部门有的是办法祭起监管之剑,防止对金融市场的扰乱。只是上证指数3000点以下,还没到火候。

反弹,对于在两会期间维护大局的稳定是很有必要的,但并不能改变上市企业业绩将随着经济探底而经受考验的现实。因此,笔者还是坚持一下观点:股票还是要便宜时买。春季行情将随着季报期的来临而结束,而再次下行夯实底部,将给投资者带来逢低吸纳、买票上车的好机会,迎接下半年市场在探明业绩底之后的再次上扬。上证指数3000点已近,不必追涨骑上这头貌似不错的水牛。




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