国开行首席刘勇:科技金融成为资本账户开放的新模式

2017-06-02
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/薛宁薇

随着人民币汇率自由化和利率市场化进程深化,以及人民币纳入SDR(特别提款权)的计价货币篮,近年来要求中国开放资本账户的呼声越来越高,但同时受限于资金、制度、管理等各种问题推进缓慢。经济增速放缓、金融系统薄弱……面临诸多国内经济挑战的中国资本账户开放有哪些新路可走?

 

近日举行的“上海论坛2017”央行行长圆桌论坛会上,国家开发银行**经济学家刘勇以互联网金融巨头蚂蚁金服为例,提出应关注互联网时代下以科技金融带动资本账户开放的新模式。

 

527日,围绕“国际货币体系变动及其对中欧经贸发展的影响”的话题,央行行长圆桌会议在上海国际会议中心举行。复旦大学金融研究中心主任孙立坚、匈牙利中央银行行长György H. Matolcsy,与12名来自中外央行、政商学界的行业代表一起,共话全球货币体系和人民币国际化的热点议题。

 


新常态下中国资本账户开放的方式被重点提及。

 

国家开发银行**经济学家刘勇指出,随着IT、互联网等金融科技的发展,作为人民币国际化进程中一项重要的市场化改革,中国资本账户开放的方式已经出现了很多新模式,值得关注。互联网科技金融助推去现金化大潮,通过境外购物、旅游等方式实现货币资本的流动,正在成为开启资本账户开放的新模式。

 

得益于近些年来的蓬勃发展,积蓄大量资本的互联网行业巨头率先试水科技金融,寻求扩展海外市场机会。2015年阿里巴巴旗下的蚂蚁金服先后入股素有印度版支付宝之称的Paytm,一年后又入股泰国的移动支付平台。截至20174月数据,印度Paytm的用户数已增长至2.2亿,这意味着Paytm超越PayPal,成为全球第三大电子钱包。

 

事实上,创新科技金融早已列入国家推动人民币资本项目发展的整体规划。

 

2014年的国务院常务会议上就将扩大资本市场开放,便利境内外主体跨境投融资列入发展要求,同时放宽资本市场业务准入,促进互联网金融健康发展。在随后的金融“十三五”规划中,互联网金融又获扩围,被赋予更多创新空间,配合人民币汇率形成机制的完善,定调内外双驱动的“组合拳”助推人民币项目资本发展。

 

科技金融创新为资本账户开放提供了一种新途径,而最近央行先后采取的两项事关资本账户开放的行动亦引发外界关注。

 

在刚过去的5月,央行先是通过银行间市场大幅释放流动性,继而又宣布开展香港与内地债券市场互联互通合作(即所谓“债券通”),为海外投资者进入中国债券市场提供了新的机会,一个月内两项大动作让外界嗅出中国资本账户加速对外开放的积极信号。

 

此前,作为人民币国际化进程中一项重要的市场化改革,开放资本账户是否应完全开放学界一直存在较大分歧,一方面有利于提高资金配置效率和对外贸易,另一方面,过度流入和流出的资本亦加大了潜在金融风险。

 

总的来说,资本管制在中国依然广泛存在,但中国已经有选择地、谨慎地放松了管制。许多对跨境资本流动的管制随着时间的推移也已经逐步被放开,以呼应人民币国际化的目标。对大部分资本的流入和流出的管制也进一步放松,但还没有被完全取消。尽管与许多储备货币国家相比还有一定差距,中国的资本账户毫无疑问已经呈现出越来越开放的态势。

 

对于这个现象,日本中央银行顾问河合正弘以日币国际化进程中的得失为例,与中外与会者交换看法。在他看来,资本账户开放很重要,但如今人民币贬值加剧了人民币国际化的逆转,故中国对此应持审慎态度。

 

刘勇强调了资本账户管理的重要性并表示,中国资本账户开放是必然。

 



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